Een fake-documentaire over een jonge actrice waarvan de filmmaker in de film, gespeeld door filmmaker Griffin Dunne zelf, vermoedt dat ze ieder moment beroemd kan worden. De filmmaker wil het fenomeen beroemdheid in zijn wordingsproces betrappen. De would-be actrice Lisa Picard (gespeeld door medescenariste Laura Kirk) doet derhalve vele vermakelijke pogingen om door te breken, maar dat mislukt jammerlijk. Een vriend, Tate Kelley (gespeeld door de andere scenarist, Nat DeWolf), heeft ook acteursaspiraties, maar die worden door Lisa niet serieus genomen, omdat de wereld alleen om haar draait. Toch is het Tate die met een tenenkrommend coming-out solotoneelstuk een succesje boekt, terwijl Lisa nog niet verder is dan een erotische havermoutreclame die de woede van het burgerlijke publiek opwekt.Lisa Picard is Famous is een speelfilm over het maken van een documentaire, met daarbinnen fragmenten die werkelijk documentair zijn, zoals een interview met Kit Carson, wiens fameuze David Holzman’s Diaries model heeft gestaan voor vele schijndagboekfilms over de mediawereld. De debutanten Kirk en DeWolf baseerden hun verhaal over de jonge naamloze acteur die zich van de ene vernederende auditie naar de volgende sleept op hun eigen ervaringen om in New York als acteur aan de slag te komen. Dat zorgt ervoor dat de film, ondanks zijn satirische en humoristische benadering, toch een zeer authentieke indruk maakt.
